IPO-Rating System - Die Spekulanten

Das Emissionsvolumen eines IPOs ist immer ein guter erster Indikator, um einen IPO und vor allem dessen Ausmaß wirklich einschätzen zu können. Die Spanne des Emissionsvolumens kann nämlich von 10 Millionen bis hin zu mehreren Milliarden Dollar reichen. Je höher das Emissionsvolumen, desto größer das Vorhaben des Unternehmens bzw. dessen bestehendes Business. Wir haben uns dazu entschieden, einem IPO einen Stern für das Emissionsvolumen zu geben, wenn das Emissionsvolumen die Marke von 100 Millionen $ bzw. € erreicht. Dies sorgt dafür, dass alle kleinen IPOs, für die man in den meisten Fällen ziemlich risikoaffin sein sollte, keinen Stern in unserem Spekulanten IPO Rating erhalten.

Das zweite quantitative Kriterium, das in unser IPO Rating aufgenommen wurde, ist der Jahresabschluss eines Unternehmens. Damit ist gemeint, ob das Unternehmen bereits in der Lage dazu ist, einen positiven Jahresabschluss auszuweisen. Denn dies ist in vielen der IPOs der letzten Jahre leider nicht der Fall. So bekommen nur Unternehmen einen Stern, die es bereits geschafft haben, einen positiven Jahresabschluss vorzuweisen.

Der letzte unserer quantitativen Faktoren bildet die Firmengeschichte, das bedeutet wie lange das Unternehmen bereits existiert. Denn viele IPOs sind neu gegründete Unternehmen, die durch den IPO ihre ersten Operationen finanzieren möchten. Bei einer längeren Firmenhistorie ist davon auszugehen, dass das Unternehmen bereits Erfahrungen am Markt oder in speziellen Branchen sammeln konnte, was die Einführung des Unternehmens am Markt erleichtern sollte. Darüber hinaus haben solche Unternehmen in vielen Fällen eine bereits etablierte Marke und konnten sich bereits einen langfristigen Kundenstamm aufbauen. Daher haben wir uns dazu entschlossen, Unternehmen mit einer Firmenhistorie von über 10 Jahren einen Stern zu verleihen.

Für uns bildet das Management einen der wichtigsten Faktoren in der Bewertung eines Unternehmens und speziell eines IPOs. Anhand des Managements lässt sich oft schnell sagen, wie langfristig das Unternehmen plant, wie gearbeitet wird, oder auch wie es zur Gründung des Unternehmens bzw. dessen aktueller Führung gekommen ist. Dabei achten wir natürlich auch darauf, wie alt das Management ist, wie viel Erfahrung die jeweiligen Personen bisher sammeln konnten, und wie wahrscheinlich ihr Verweilen in der Firma ist. All diese Punkte spielen in der Bewertung des Managements eine Rolle. Daher bekommen nur IPOs einen Stern in Sachen Management, wenn uns das Management durch kompetente Mitarbeiter, eine spannende Verknüpfung, oder absolute Expertise überzeugt.

Der letzte Stern unseres Spekulanten IPO Ratings wird anhand der Branche des Unternehmens vergeben. Wir sind der Ansicht, dass diese oft ausschlaggebend für den Erfolg oder Untergang eines Unternehmens ist, besonders wenn es sich um ein Unternehmen handelt, das gerade erst neu an den Markt kommt. So entscheiden wir anhand aktueller Marktverhältnisse, ob sich die Branche eines IPOs gerade für den Gang an die Börse anbietet, oder eben nicht. Wobei es sich dabei um eine sehr temporäre Einschätzung handelt, die sich aufgrund spontaner Marktverschiebungen schnell ändern kann.